Криптовалюты как инвестиционный актив

почему ончейн-метрики больше никого не волнуютПомните, суть биткоина была в том, чтобы уйти от системы, где банкиры создают деньги из воздуха? Ирония в том, что фонды с Уолл-стрит, просто скопировали эту схему, прикрутив к ней блокчейн. Сейчас цена биткоина определяется не реальными монетами в кошельках, а «бумажными» ETF, фьючерсами и свопами с Уолл-стрит. Появилась классическая схема частичного резервирования (совсем как в 2008 с займами на займы на займы на займы на ипотеку, помните?): на один реальный BTC в хранилище биржи может приходиться десяток синтетических «требований» на него.Это как если бы на 100 настоящих яблок напечатали 10 000 сертификатов и торговали ими. Рынком правят сертификаты, а не яблоки.Как это используют против тех, кто держит настоящий ВТС сейчас? Очень просто. Крупные игроки могут обрушить цену, массово продавая эти «бумажные» производные, даже не имея на руках реальных монет. Вызывается паника, срабатывают ликвидации у трейдеров с плечом (помните правило №1?), а на дне «умные деньги» скупают настоящие биткоины по дешёвке. Блокчейн и его священный дефицит в 21 миллион на это время становятся просто красивой теорией. Ведь в рынке не 21 млн а 2100 млн "монет" ))) Волатильность стала не следствием свободного рынка, а инструментом перераспределения богатства в пользу системных игроков. Что это значит для нас? Ончейн-метрики (количество кошельков, перемещения монет) теперь — просто шум. Смотреть на них как на главный индикатор — всё равно что выбирать лучший парус в эпоху дизельных двигателей внутреннего сгорания. Самое важное теперь — хранить биткоин в собственном кошельке, а не на биржах или в ETF. Не ваши ключи — не ваши монеты, и в этой новой реальности это правило важнее, чем когда-либо.Итог прост: биткоин перестал быть «антисистемным» активом в чистом виде. Он стал её частью — со всеми манипуляциями и правилами игры, которые он должен был отменить (вот так, увы, криптоанархисты). Но его фундаментальный козырь — реальный дефицит — никуда не делся. Когда спрос на физическую поставку превысит возможности синтетического рынка, именно те, у кого есть настоящие монеты в своих кошельках, получат всё. Всё остальное — просто бумага.П. С. Не покупайте ETF на биткоин, не покупайте обернутый биткоин. Покупайте просто биткоин.

Цифровые активы всё чаще всплывают в разговорах, и не только среди айтишников и криптоэнтузиастов. На прошлой неделе экс-управляющий директор MOEX по ЦФА Сергей Харинов провел нам камерную лекцию, из которой мы узнали, что цифровые активы – это долгосрочный тренд, поэтому отдачу от инвестиций стоит ожидать через 3-5 лет. Небольшой ликбез: под «цифровыми активами» в разных странах понимают разное. В России ЦФА – это строго регулируемые инструменты, которые выпускаются на лицензированных платформах под надзором Центробанка. В других странах цифровые активы – это в первую очередь криптовалюты и токены, децентрализованные и нередко выходящие за рамки госрегулирования.Тем не менее, общий вектор уже заметен. По данным опроса консалтинговой компании Teneo, 60% CFO по всему миру считают, что их компании будут хранить часть резервов в криптовалютах уже в ближайшие годы. Сейчас так делают лишь 2% бизнесов, но тренд набирает обороты. Мы спросили нашего партнера и со-руководителя практики «Финансы» Елизавету Дербину, какие компании в России первыми включатся в эту игру:

В России медленно, но верно продвигается регулирование, позволяющее легально проводить операции с цифровыми активами. Как это часто бывает, первыми на себя риски берут банки и их финансовые команды – именно они обеспечивают инфраструктуру для других игроков.

Пока тема ЦФА в РФ остается нишевой с ограниченным числом команд, у которых есть необходимые компетенции. Однако за рубежом наработан солидный опыт, который можно адаптировать и локализовать. Мы в The Edgers регулярно сопровождаем проекты «возвращения» экспертизы в страну, в том числе когда речь идет о сложных, новых для рынка инструментах.Вероятно, следом за инфраструктурными игроками в работу с цифровыми активами включится средний бизнес. Крупным компаниям часто мешают масштаб и внутренние процессы, а у малого бизнеса нет ресурсов. Зато средний сегмент – гибкий, склонный к риску, и для него здесь открывается большое поле для оптимизации.

Важно учитывать, что вокруг темы по-прежнему много хайпа. Некоторые компании рассматривают ЦФА не ради функциональности, а ради имиджа – как элемент технологического лидерства. Особенно в контексте привлечения молодежи: обсуждая программы долгосрочной мотивации, они говорят напрямую: хотим, чтобы это звучало современно. Но на практике такие идеи часто стопорятся: в условиях непредсказуемости налоговой и правовой среды внедрение инструмента кажется слишком рискованным.

Северная Корея украла 76% криптовалюты, взломанной в 2026 году, всего двумя атакамиИсследователи TRM Lab опубликовали отчет о кражах криптовалюты в текущем году, представив ряд интересных цифр.Северокорейские хакеры из двух разных групп украли примерно 577 миллионов долларов США с начала 2026 года, что составляет 76% всех потерь от взломов криптовалютных активов по состоянию на апрель. Вся сумма была получена злоумышленниками в рамках двух инцидентов. Взлом Drift Protocol, в ходе которого злоумышленники получили 285 миллионов долларов США, включал в себя три недели подготовки к атаке и месяцы социальной инженерии для компрометации подписантов протокола. В результате полная утечка средств произошла примерно за 12 минут.Взлом KelpDAO, в результате которого украдено 292 миллиона долларов США, был осуществлен с использованием уязвимости в архитектуре моста LayerZero, предусматривающей наличие одного верификатора. Доходы от взлома были отмыты через децентрализованной кроссчейн-протокол THORChain.Исследователи отмечают, что THORChain обработал подавляющую часть доходов от взлома Bybit в 2025 году и KelpDAO в 2026 году, конвертировав сотни миллионов украденных ETH в биткоины, при этом ни один оператор не захотел заморозить или отклонить переводы. Это сделало THORChain предпочтительным инструментом для крупнейших ограблений, совершенных Северной Кореей.Совокупный объем краж криптовалюты, совершенных Северной Кореей, с 2017 года превышает 6 миллиардов долларов США.Источник: https://eyes.etecs.ru/r/e52c35#криптовалюта #кражи #СевернаяКорея

СКОРО ПРИДЕТ МОЩНЫЙ DOWNTREND

🇺🇸 Компания M Strategy [MSTR] Майкла Сэйлора предупредила, что ей, возможно, придется продать часть своих биткоинов BTC в случае "буквально трехлетнего устойчивого медвежьего цикла" на рынке.

Я немного прикупал Биткоина по 83-81тыс$, но не думаю, что Биткоин покажет очень сильный отскок - может потрогает 100.000, где меня в позиции уже не будет. Что же касается крипторынка — он полностью зависит от мировой ликвидности, а на нём сейчас, как в Азии, так и в Америке наступают проблемы. При малейшей шорохе мы видим такой обвал — что же тогда будет дальше?Для меня огромный убыток в компании Майкла Сэйлора и обновление годовых минимумов Биткоина - это вопрос времени. @CrashSoon

Сегодня, из беседы с одним из крупных финансистов, который, по совместительству, мой давний приятель, я узнал истинную причину - почему власти государств любой масти (от европейских до рашистских, не минуя украинских) хотят запретить или ограничить telegram.До сегодняшнего дня я был уверен, что главная причина - отсутствие в telegram цензуры и возможность свободы общения между людьми.Но на самом деле, главная причина гораздо глубже. Дуров и telegram выстраивают масштабный виртуальный криптомир через экосистему TON и возможности встроенного в telegram кошелька wallet. И этот криптомир для тех, кто зарабатывает в нематериальной сфере (айти, услуги онлайн, творчество и т.п.), делает возможным вообще не контактировать с формальным миром и государствами с их финансовыми системами.И масштабы этого мира таковы, что на сегодня 90% всех пользователей криптовалют в мире имеют аккаунт в telegram.Раньше я думал, что telegram это о чём-то русскоязычном (постсоветское пространство), но оказалось что это уже давно не так. 900 миллионов человек на планете уже в telegram.П. С. Дурова и его идею взяли "под крыло" арабские шейхи (ОАЭ, Саудовская Аравия, Катар) и он сейчас де-факто неприкосновенен. А всех "запретителей" заботит банальная вещь - бабло.

Один из вопросов дресованных Эзри, руководителю Шариатского отдела знаменитого Maybank Islamic...Я хотел бы, чтобы Эзри пояснил, учитывая, что потребительское и корпоративное финансирование через таваррук является ключевым продуктом исламского банка, в котором он работает, каким образом такие сделки фактически осуществляются и исполняются на бирже Bursa Suq al-Sila.В частности, как эта биржа на практике обеспечивает проведение операций купли-продажи на сумму порядка 10 млрд долларов США в день (около 2,5 трлн долларов США в год), если при этом оценочный объём доступного в Малайзии сырого пальмового масла для таких сделок составляет лишь около 2 млрд долларов США, даже при весьма щедрых допущениях?Кроме того, одним из прямо заявленных ключевых шариатских требований Bursa Suq al-Sila является то, что каждая сделка должна иметь возможность физической поставки по требованию. Каким образом это требование реально соблюдается с учётом несоразмерности между объёмом совершаемых сделок и фактической базой физического товара?Safdar Alam,Chairman Wahed Ventures@islamic_finance_plus мы не ждём ответа, мы ждем очищения...

Почему так сложно отказаться от доллара? Сегодня доллар остаётся основным инструментом международных расчётов и резервирования. Почему несмотря на все издержки политической природы мировое сообщество до сих пор не нашло альтернативы американской валюте? Да, большинству стран не нравится, что они могут быть потенциальными объектами финансово-политического давления США. Никому не нравится, что Штаты отслеживают все долларовые транзакции и напрямую используют свою валюту как оружие. Но, в то же время, никто не готов добровольно от него отказываться несмотря на воинственную риторику. Те страны, которые являются объектами финансовых санкций США ищут альтернативы, но в любом случае поиск этих альтернатив - решение вовсе не добровольное, а вынужденное. Да, США в некотором роде переиграли в мирового жандарма и сами своими собственными действиями стачивают тот фундамент, на котором основано их финансово-экономическое благополучие. В то же время они уверены в том, что альтернативы доллару нет и в этом они правы.В ближайшей перспективе нет, но в перспективе отдалённой... Доллар сам в своё время отобрал лавры мировой валюты у фунта, позиции которого долгое время были непоколебимы. Совершенно точно, что в какой-то момент доллар уступит своё положение более успешному конкуренту. Доллар может подвинуть лишь более удобная альтернатива, а её пока на горизонте не видно. Здесь просматривается аналогия с YouTube. Чего проще отказаться от диктатуры западного хостинга с его, откровенно доставшей, цензурой и пропагандой?Но даже на примере российской аудитории, мы видим, что это не так просто. Создателям контента приходится дублировать этот самый контент на различных платформах, чтобы не терять аудиторию.Если раньше аудитория была сконцентрирована на одной площадке, то теперь она разбежалась по различных хостинговым платформам, отчего блогерам приходится буквально спамить одинаковым контентом. Подобная практика логичным образом снижает потенциальный охват на каждой площадке в отдельности. Очень напоминает практику расчётов в национальных валютах. Это сложно, неудобно и сопряжено с дополнительными издержками. Так что переход от одного ресурса к другим сопряжён с неудобством и издержками, которые никому нести не хочется. Аудитория не хочет менять привычный формат, а создатели контента не готовы начинать с нуля на новой платформе, жертвуя основной аудиторией. Аналогично и с поиском альтернативной резервной валюты. Никто не хочет испытывать неудобства и издержки, когда есть, пусть гнилая, но рабочая система к которой все привыкли. Если на новую валюту перейдут 10 государств, то 110 скорее всего предпочтут оставить все как есть. Поэтому единственной рабочей альтернативой доллару будет создание более перспективной и удобной валюты.В использовании этой валюты должно быть заинтересовано большинство. Это должно быть выгодно и не сопряжено с каким-то существенными издержками. Может все - таки крипта?

Вчера открылась выставка и несколько минут назад моя работа была продана за 220$ = 17 160руб.Я в счастливом отчаянии, потому что ну пиздец. И еще в угарном стебе : а не пора ли продавать гайд по публикации работ в журналах, выставках и прочей истории.Счастлива❤️‍🔥

Как криптовалюта влияет на ваш портфель.Криптовалюта в портфеле увеличивает вашу доходность, при минимальном поднятие риска! Да, я говорю, что криптовлаюта в портфеле не сильно увеличивает ваш общий риск по портфелю, НО ЕСТЬ НЮАНСЫ!За последние годы было проведено множество исслежований на американском рынке, о влияние Биткоина на показатели классического портфеля 60/40. 60% акции и 40% облгацииПо ссылке вы найдете анализ BitwiseВ этом исследовании сравнивают классический «традиционный» портфель 60/40 и тот же портфель с небольшой долей биткоина – 1%, 2,5% и 5%, при квартальной ребалансировке с конца 2013 по конец 2024 года.❗️Классический портфель на американсокм рынке (на РФ ынке доходности выше), дал среднегодовую доходность 6,32%, а суммарная доходность за все время 96%.Портфель с всего 5% Биткоина дал срелнегодовую доходность 10.87% и суммарную доходность 210%!То есть, всего 5% Биткоина помогли увеличить доходность больше чем в 2 раза!Сразу скажу, что рассчитывать на рост доходности в 2 раза сейчас очень оптимистично, так как ожидать тот же темп роста Биткоина, который был с 2013 года мы не можем. Но даже поднятие доходности на 50% сильно увеличит итоговый результат вашего портфеля!Теперь про риски.1. Волатильность портфеля повысилась незначительно, так как основная часть портфель находится в консервативных инструментах (в портфеле много облигаций).2. Портфель из 100% акций, исторически, будет более волатилен чем портфель 55% акции, 40% облигации 5% криптовлаюта. Более того, портфель из 100% акций, скорее всего, проиграет по доходности.3. Даже если криптовлаюта завтра перестанет существовать, вы рискуете 5% вашего портфеля.Что важно!Криптовалюта в портфеле инветсора это «специя в блюде». Специи надо добавлять по чуть чуть) Все исследования показыают, что эффективность портфеля начинает снижаться при добавление более 7% криптовалюты в портфеле. Показатели риска возрастают быстрее.Кроме того, речь не про все подряд монеты, а про топовые монеты с устоявшейся историей и именем. Мы не добавляем в инсестиционный портфель мусорные монеты, мем коины и прочий хлам.