Инвестиции — страница 3

Master of Wine или Master SommelierОба титула считаются апексом винной индустрии.В отличие от винных конкурсов (Лучший сомелье страны/мира), мастерские титулы получают через сдачу экзаменов. Здесь недостаточно быть лучшим в конкретный год — важно соответствовать заданному высокому уровню.В некоторые годы экзамен могут сдать несколько человек, а в другие — вобще никто.На сегодня в мире:422 Master of Wine279 Master SommelierТак в чем же разница — и кто «круче»?Master SommelierЭкзамен состоит из трех блоков. Чтобы перейти ко второму и третьему этапу, необходимо сдать первый.1. ТеорияУстный экзамен, включающий:винные регионыключевые сортарегиональные законыкрепленые вина, дистилляты (виски и др.), ликеры, пиво, сидросновы хранения вина2. Сервис и продажиПрактический блок:выбор бокалов и сервировкадекантацияработа с винной картойгастрономические сочетанияумение продавать вино гостю3. Слепая дегустация6 образцов25 минутоценивается умение:описывать виноопределить сорт, страну, регион и годMaster of WineЭкзамен также состоит из трех блоков, но с другим фокусом.1. Первый этапслепая дегустация 12 образцовтеория (ответ на 2 из 3 вопросов)Внутри дегустация вина сгруппированы (например 1,2 и 3 вино из разных стран: определить страну, сорт, метод производства,  особенно использовние бочки, уровень качества).Важно: часто включаются вина массового сегмента (Yellow tail, Barefoot), и корректная оценка их уровня — критична.Теория больше связана с:производствомрынкомстратегией продаж (например, private label, дистрибуция и т.д.)2. Второй этапслепая дегустация 36 образцов (3 дня по 12)расширенная теорияТеория делится на 5 блоков:виноградарство (выращивание)винификация (дрожжи и т.д.)производство (держать на осадке или нет и т.д.)винный бизнес (плюсы и минусы прожади вина на прямую покупателю)современные вызовы (измегение климата, специфика этнического отребление и т.д.)Всего — около 13 развернутых ответов.3. Исследовательская работаКандидат выбирает тему и проводит полноценное исследование.При успешной сдаче работа публикуется (за исключением тем с закрытыми комм. данными).Одно из важных отличий — в роли слепой дегустации.Master Sommelier6 образцовфокус на вербальном описании.Master of Wine48 образцовВажно определитьуровень винакачествосоответствие цене и рынкуЭто особенно заметно когда смотришь ролики:сомелье описывает ароматы (слива, смородина и т.д.)Master of Wine оценивает качество и соответствие цене.Если перенести это на российскую реальность, получается любопытная картина.Исторически, основным каналом продаж вина, для  виноторговых компаний - были рестораны.Поэтому у нас активно развивался институт сомелье.А вот аналог системы Master of Wine фактически отсутствует.Как следствие - стремление виноделов попасть в рестораны ине всегда адекватное ценовое позиционирование, слабое понимание как продавать вино на глобальном рынке.Вот такие мысли.Ну и да…«круче», конечно, Master of Wine)BeSomm 🐶

Ветер перемен Привет друзья. Вернемся сюда. #SP500 устоял в зоне 6600+- от натиска и рынок выкупили обратно, чуть больше пары дней провалились вниз, но это дело временное. Думаю, что верхняя цель по рынку около 7400 пп. Большая часть людей от страха на ближнем…

🏦Технический разбор Т-Технологий: тройная вершина и сценарий падения до 170 рублейПока война на БВ развивается по сценарию СВО, а США получили предложение о мире, согласно которому им нужно выплатить репарации,мы разберём самую трушную экосистему в РФ (это не просто банк).Я не случайно начал с конфликта в Иране, поэтому, если он не закончится, нас ждут инфляционные шоки, ЦБ не снизит ключ и продолжит охлаждать экономику. Не все бизнесы вывезут, а это удар по банкам, которые их кредитуют, но наш сегодняшний герой, в прошлом «Тинькофф», просто красавчик (жаль, Олега больше нет с нами).Среди всех банков $T в меньшей степени кредитовал корпоративный сектор, в ВТБ, кстати, считают, что кредиты бизнесу серьёзно давят на чистую прибыль.Так вот у Т, согласно последнему отчёту, всё очень хорошо: выручка, ЧП, число клиентов, активы — всё растёт двузначными темпами.Но это был отчёт за прошлый год, а в 2026 цена акций легла в падающий тренд на месячном таймфрейме,похоже, кто-то что-то знает.Я долго смотрел на график и понял: цена в боковике, снизу 170, сверху 380.Но самое интересное — нарисовали тройную вершину, как у «Лукойла».Поэтому готовьтесь увидеть движение к основанию этих трёх вершин —170 рублей за акцию. Безусловно, Т пройдёт этот банковский кризис ликвидности и после 2030 обновит хай 851 рубль, но сначала логично высадить хомяков, например, таких, как один трейдер из Сочи, Т-Технологии у него — самая крупная позиция в портфеле (сейчас минусует лося Черных на -7%).Как можно покупать на падающем тренде на тяжелом месячном таймфрейме, я не понимаю.В общем, друзья, «Магнит» по 2500 и РУСАГРО по 100 мы уже дождались, дальше действовать будет Т... 😂😉

Готовые AI-решения для трейдинга и инвестирования🧑‍💻 1. Бесплатный nansen - OpenBB2. Замена bloomberg - TradingAgents3. Финансовый аналитик от Майкрософт - QLIBВ топ10 по звездам на гитхаб (кстати, их накручивают) в финансовой тематике также попали агенты ресерчеры, поисковики, агент по тех.анализу и тд.Чтобы поставить себе такого - отправляете ссылку на гитхаб репо своему codex/claudecode и просите запустить локально/на сервере.

ТРАМП И ЕГО $6.5 МИЛЛИАРДОВ - СОВПАДЕНИЕ? 🤔📊 Forbes опубликовал данные: состояние Трампа выросло с $2.3 млрд в 2024 году до $6.5 млрд в 2026. Это +183% за два года, пока он был у власти!Структура его «успеха»:💛 Крипта и ликвидные активы: $2.1 млрд - крупнейший сегмент. Интересно, кто-то ещё помнит, как он раньше критиковал биткоин? А теперь сам на нём зарабатывает📱 Trump Media: $1.2 млрд - компания, которая существует только благодаря его имени и доступу к информации⛳️ Гольф-клубы и курорты: $1.5 млрд - пока он принимает решения, его курорты принимают гостей🏙 Недвижимость: $1.2 млрд📈 А теперь цифры:- 2024 год (перед выборами): $2.3 млрд- 2025 год (после инаугурации): $5.1 млрд - 2026 год: $6.5 млрдСлучайность? Не думаю 🙂Пока обычные американцы борются с инфляцией, а мир погружается в хаос, Трамп и его семья показывают мастер-класс по монетизации власти. Криптоактивы, медиа, гольф-клубы - всё растёт как на дрожжахИ да, его зять Кушнер тоже не отстает - работает над «механизмами прекращения конфликтов». Наверное, очень сложная работа, которая хорошо оплачивается@CrashSoon

Маржа и залог: почему рынок ломается не там, где люди ошиблись, а там, где закончился запас прочностиКрипторынок часто обсуждают через эмоции: страх, жадность, паника, эйфория. Но в моменты резких движений важнее другое — запас прочности позиции.Когда участник торгует с плечом, он использует залог. Этот залог удерживает позицию открытой. Пока рынок не идёт слишком сильно против него, позиция живёт. Но если движение становится опасным, система начинает считать не эмоции, а математику: хватает ли обеспечения?Если обеспечения не хватает, позиция закрывается принудительно.Именно поэтому рынок может ускоряться даже без новых причин. Участники не обязательно хотят закрывать позиции. Их закрывает система. В этот момент личное мнение перестаёт иметь значение. Остаётся только механизм риска.Здесь важно понимать одну вещь: рынок не всегда наказывает за неправильную идею. Иногда он наказывает за слишком маленький запас прочности.Можно быть правым по направлению в долгосрочной логике, но не выдержать короткого рывка против позиции. В крипте это особенно заметно, потому что движения могут быть резкими, ликвидность — неравномерной, а плечо — слишком привлекательным для тех, кто хочет быстрый результат.Маржа превращает рынок в систему порогов. Пока цена далеко от порога — всё спокойно. Когда цена подходит ближе — участники начинают нервничать. Когда порог пробит — включается автоматическое закрытие.Поэтому важно смотреть не только на график, но и на то, где у рынка могут находиться слабые зоны залога. Там, где много участников перегружены плечом, рынок становится хрупким.Хрупкость рынка — это не настроение.Это когда слишком много позиций держатся на слишком тонком основании.#крипта #маржа #риск #механикарынка #ликвидность

Формула не изменилась: паспорт «не той» страны + геополитический конфликт = ваши активы больше не ваши. Независимо от того, сколько лет вы строили бизнес.Что это значит для вашего капиталаГлавный тренд 2026 года — не один «запасной паспорт», а портфель юрисдикций. План B, C и D одновременно. ВНЖ в Европе для доступа к Шенгену. Карибский паспорт для мобильности. Налоговое резидентство в третьей стране для оптимизации.Это не паранойя. Это инженерия. Так же, как вы не держите 100% портфеля в одном активе, вы не должны держать 100% своей жизни в одной юрисдикции.При этом стоимость входа растёт с каждым кварталом. Греция за два года утроила порог. Турция подняла с $250 000 до $400 000. Португалия ушла из недвижимости в фонды. Каждое закрытие программы в одной стране поднимает цены в оставшихся — классическая экономика дефицита.Практические выводы1. Не ждите снижения порогов. За последние пять лет ни одна страна не снизила минимальную инвестицию в программе гражданства. Тренд однонаправленный — вверх. Если вы рассматриваете Грецию, €800 000 за Афины сегодня — это, вероятно, лучшая цена на горизонте трёх лет.2. Диверсифицируйте юрисдикции, а не только активы. Держите не более 40% ликвидного капитала в одной стране. Иметь ВНЖ или гражданство минимум в двух юрисдикциях — это не роскошь, а базовая финансовая гигиена для капитала от $2 млн.3. Турция — окно возможности, но с оговорками. $400 000 за гражданство за 3–6 месяцев — лучшее соотношение «цена/скорость» на рынке. Но турецкий паспорт — это не ЕС, и ваша недвижимость привязана к экономике с 43%-ными ипотечными ставками. Используйте его как элемент системы, не как единственный план.4. Проверяйте репутацию программы, а не только её условия. Мальтийский урок показателен: программа может быть закрыта решением суда. Кипрский — ещё показательнее: паспорт могут аннулировать. Выбирайте юрисдикции с устойчивой правовой базой и международной легитимностью.5. Налоговое резидентство — отдельный проект. Второй паспорт не равен налоговой оптимизации. Это два разных инструмента, которые должны работать вместе, но планируются отдельно. ОАЭ, например, дают и то, и другое — но требуют реального присутствия.Рынок золотых паспортов напоминает рынок московской недвижимости конца нулевых: все знали, что цены будут расти, но каждый был уверен, что успеет запрыгнуть позже. Некоторые запрыгнули. Остальные до сих пор рассказывают, как «почти купили квартиру на Патриарших за $3 000 за метр».Золотая виза — это не золото. Это окно. А окна имеют свойство закрываться — причём обычно в тот момент, когда вы наконец решились подойти.Если ваш капитал превышает ₽15 млн и вы хотите разобрать конкретную стратегию — юрисдикции, инструменты, последовательность шагов — напишите мне СТРАТЕГИЯ в личные сообщения.

Есть ли кризис в экономике? Если поговорить с людьми, то малому и среднему бизнесу очень тяжело. У некоторых бизнесменов, которых я знаю, убытки в отчетах больше, чем в период пандемии. Нередко слышу от людей также о продаже бизнесов в тех сферах, которые попали под удар из-за санкций (те же автозапчасти и прочее). Денег на капитальные расходы у предприятий нет. Заемные средства дико дорогие даже для крупных компаний. Зарплаты в больших же компаниях выглядят не особо интересно для профессионалов. Высокооплачиваемые рабочие места могут найтись на СВО, на промысле в море и в каких-то заграничных компаниях. На этом фоне ключевая ставка 14,5, кат совершенно несущественный на 0,5 пунктов. Беспощадная борьба Эльвиры с инфляцией - это, конечно, ппц. Я вообще не понимаю зачем Центробанку так жестить.Рынок акций до сих пор супер дешевый. Но это все не от хорошей жизни. Есть ощущение, что крупные игроки продолжат его давить прямо до мирного соглашения, параллельно закупаясь акциями. Просто с нынешней ключевой ставкой игра на понижение выгодней, чем тупо находиться в позициях.Следующее заседание ЦБ аж через пару месяцев. Напрягает, что на фоне или по причине этого поведения экономического блока уровень доверия власти в стране снижается. Даже официальные данные ВЦИОМ выглядят достаточно пугающе… конечно, тут и блокировка телеграм повлияла плюс тупые заявления минцифры и пр.Вернемся к экономике. В стране иного пути из экономических проблем, кроме как через инфляцию или налоги, не было. Налоги подняли. Бюджет все равно недополучил от МСП 22,2 % в 1 квартале 26, по сравнению с 1 кварталом 25. Вопрос: чем думал экономический блок, когда предпринимал все эти шаги? И неужели после этой борьбы с инфляцией мы опять к ней вернемся? А в чем тогда был смысл всего этого? Помочь крупным игрокам закупиться дешево акциями и скупить подешевевшие активы? Всегда надо задавать вопрос «кому это выгодно?»@greatfinancialwar

Вот что такое мужское дело? Если без пафоса? Пафос это когда-то хотят польстить или устыдить. «Не мужским ты делом, Ванька, занят». Иногда так манипулируют. Мол, соверши настоящий мужской поступок – поди отдай 1000 рублей. Или жизнь, манипуляции они разные. Но если без модальности должного, то мужское дело – это просто то, чем мужчины занимаются сильно чаще женщин. Если среди алкоголиков больше мужиков, стало быть, пить водку – мужское дело и есть. Также мужским делом будет получать Нобелевские премии, воевать, грабить, сидеть в тюрьме и т.д. Но я сейчас о вполне конкретном мужском деле. Вчера выложил пост. Глянул на первые 20 лайков. Прикинул по полам. 20 : 0. Такое ощущение, что наука, политика, война и алкоголизм – более женские темы, чем «инвестиции и трейдинг». Глянул статистику по «посещаемости», там у мужчин 87%. И во всех подобных группах как-то близко, уверен. Процент женщин, возможно, становится чуть побольше, если контент откровенно инфоцыганский. Пальмы, котики, мощный пассивный поток 10% в месяц. Хотя не замерял. Возможно, на откровенной дури мужиков еще больше, ибо там истории не про бизнес, а про чудо и риск – темы в общем тоже скорее мужские. Так вот, если вляпались в инвестиции, кто бы вы не были, можно выдать приз «за соответствие мужскому гендеру». Если это еще и «трейдинг», то там уже, я не знаю… это прям ядро и статуэтка «Платино-Иридиевый Мужик» (ибо в этой теме женщин уже не 10%, а 1%). Даже если при этом рыхлый, в очках, слезах и соплях. Это эталонно мужские мозги, ибо они заняты сугубо мужским делом, а гендер это в первую очередь тип «мозгов». P.S. Но кстати было бы интересно посмотреть серьезное исследование, что в бирже НАСТОЛЬКО мужского, что женщинам ближе политика, наука и криминал, чем ЭТО.(Повтор)

💭 Какая твоя инвестиционная философия?Есть такой профессор экономики — Асват Дамодаран — мировой гуру в оценке активов. Угадай откуда он? Правильно, из Нью-Йорка. Преподает в местном универе. Ну а так понятно откуда корни.Я — давний фанат Асвата. У него несколько онлайн-курсов в открытом доступе. Бесплатно!Понять Асвата — это челлендж. Я смог пройти курс только с 4ой попытки. Начинал еще в 2021. Так что НЕ рекомендую его труды. Это просто космос.Дамодаран разделяет понятия “инвест философия” и “инвест стратегия”Стратегия — это как ты действуешь на рынке. Философия — во что ты веришь.Ты можешь применять разные стратегии, но твои убеждения меняются медленно.У всех есть инвест философия. Даже если вы еще не знаете её.Я верю, что мир движется к лучшему. Что рынки совершают ошибки и им нужно время, чтобы их принять. Я верю, что есть хорошие и плохие компании. И если компания зарабатывает много денег, то рано или поздно это отразится на цене акций.Я верю в регрессию к среднему. Поэтому я часто жду развороты рынка. Я — терпеливый инвестор и готов терпеть убыточную позицию несколько лет.Нет правильной философии. Нет стратегии, которая работает постоянно. Но есть философия, которая подходит тебе. Подумай:1. Сколько лет ты готов ждать результата?2. Нравится ли тебе идти со всеми или против толпы?3. Хочешь ли ты смотреть в портфель каждый день?4. Ставишь ли All-in или лучше на красное?Неплохо разобраться в себе, а потом инвестировать.Обычным людям ближе пассивные стратегии. Инвестиции — не основная часть жизни. Они где-то сбоку. Поэтому на курсе я рассказываю про пассивные ETF и много пишу тут про S&P 500.Активные стратегии — это следующий уровень. Начинать надо с базы.👉 Записывайся на курс

🥂 Выпьем за экспансию? Абрау-Дюрсо $ABRD.На неделе побывал на пресс-завтраке Абрау-Дюрсо в честь публикации годовой отчётности, где менеджмент рассказал об итогах года и поделился планами на следующий. Давайте кратко пробежимся:———Важный момент, - компания раскрыла не всю отчетность МСФО, а лишь сокращенную часть и заключение аудитора. — Формально проблем нет, но нет и полноценной отчетности для анализа. Компания по прежнему остается достаточно закрытой.👍 Объем продаж вырос на 2% и составил 68,142 млн бутылок. — Динамика розничных продаж компании опережает рыночную: в деньгах рост к предыдущему году составил 28,7%, в объемах - плюс 13,8%. 📈 Выручка выросла на 7% до 19,831 млрд рублей на фоне роста продаж и цен. Снижение потреб.спроса и деловой активности не сильно коснулось компанию, что хорошо, но темпы роста по сравнению с другими ритейлерами довольно низкие в любом случае.💰 Чистая прибыль увеличилась на 4%, до 1,903 млрд рублей. EBITDA на 7,8% до 4,64 млрд рублей. —> Отсутствие снижения показателей в сложный 2025 год - уже хорошо, но чистая прибыль барахтается на одних и тех же уровнях уже несколько лет. Рост есть, но он скромен.———🌍 Компания продолжила международную экспансию и усилила присутствие в странах Азии, Ближнего Востока и Африки. В этом году будет усиленно развиваться рынок Индии.— Завоевали 86 наград за 2025 год, увеличили общий портфель достижений до 452 наград.🤝 Долг/EBITDA снизился и составил 2,08. Сам долг также снизился. —> У компании нет проблем с привлечением долгового финансирования по хорошим ставкам. — Долговая нагрузка умеренная, тк если брать во внимание специфику бизнеса, то виноделие всегда требовало много капитальных вложений.———🎙️ Менеджмент считает свои акции недооценёнными относительно рынка и мировых виноделов. — Для переоценки нужен либо более сильный рост показателей, либо увеличение див.выплат.По мультипликаторам компания выглядит недешево, - низкие темпы роста (хотя они хороши для рынка виноделов). Маленький фри флоат и дивиденды. 🙌 Приятно и круто, что компания стала проводить встречи для инвесторов, но хотелось бы видеть и полноценную отчётность. —> Пока, увы, не видно драйверов для переоценки. Разве что спекулятивно котировки может неплохо подтолкнуть новости о развитии продаж в Индии.

📊 Почему риск на рынке — это не то, что вы думаетеУ людей, далёких от фондового рынка, есть одно устойчивое представление.👉 риск — это что-то про успех---В голове сразу возникают образы:— дорогие машины— красивый образ жизни— быстрые деньги---👉 и логика простая:если беру риск — значит, могу заработать больше---📌 Но на рынке всё работает иначе👉 риск — это не про доходность👉 риск — это в первую очередь про:вероятность потерь---Если упростить:👉 рисковый инструмент — это не тот, где вы заработаете👉 это тот, где выс высокой вероятностью можете потерять---И только в лучшем случае — заработать больше.---📌 Поэтому происходит парадокс👉 чем выше риск👉 тем выше не только потенциал доходности👉 но и вероятность ошибки---📌 Как мыслят профессионалыУправляющие крупными капиталами:— не гонятся за риском— не пытаются «ускориться»— не строят портфель вокруг риска---👉 они делают наоборот:стараются этот риск минимизировать---📌 Тогда где место риску👉 риск — это не основа портфеля👉 это небольшая часть капитала---Та часть:— которой вы готовы рискнуть— которая не разрушит стратегию— которая не создаёт давления---📌 Почему люди делают наоборотПотому что:👉 все хотят быстрее---Есть хорошая мысль, которую часто озвучивал Баффет:👉 разбогатеть несложно👉 просто никто не хочет делать это долго---И вот здесь возникает проблема.---📌 Что происходит на практикеЧеловек приходит на рынок:— с целью заработать— с ожиданием быстрого результата— и начинает брать риск---👉 но по факту:он чаще покупает— либо отставание— либо потери---📌 Главный вывод👉 фондовый рынок — это не инструмент «быстро заработать»---👉 это инструмент:сохранения и постепенного роста капитала---А риск:👉 это лишь дополнениеа не основа---И именно это чаще всего понимают слишком поздно.---#инвестиции #риск #капитал #ошибки

РФ рынок: что нас ждет сегодняВ среду индекс мосбиржи упал на 1,3% до 2661 пункта, хотя в моменте были почти 2620.Юань упал на 0,62% до 10,91.Нефть выросла на 8% до $120 - фьючерс подтягивается к споту, сегодня уже растет до $125..Сегодня экспирация фьючерса.Трамп позвонил Путину, как обычно продуктивно поговорили.Трамп заявил, что конфликт на Украине закончится быстрее, чем конфликт с Ираном.Путин предложили перемирие на 9 мая, ну и что цели СВО будут достигнуты в любом случае.Цены за последнюю неделю выросли на 0,05%. Опять, самое низкое значение для этой недели, в годовом выражении рост цен замедлился до 5,62% г/г.Также представили данные по ВВП за 1кв, предварительно на 0,3% ВВП упал в 1кв 2026.Пересмотрели ряд данных за январь и февраль, ну и март крупный бизнес вытянул.В феврале зарплаты выросли на 15% г/г в номинальном выражении, это скорее напрягает ЦБ и говорит о сохранении жесткости на рынке труда. Задача ЦБ добиться падения экономики и реальных зарплат, если первое получается, то второе идет пока с трудом.Компании:1)Лукойл: последний день с дивидендомКомпания заплатит 278 рублей дивиденда за 4кв 2025, это 5,1% ДД.В моменте ДД на споте тут за 30%+, бочка сейчас Urals стоит почти 8000 рублей.При этом, бумага на 12% ниже максимумов 9 марта, когда нефть была ниже текущих.Причина тут скорее в недостаточной ликвидности и минимальной определенности на российском рынке.Люди боятся буквально всего - налогов, ЦБ, что в заливе договорятся, что куда-то что-то может прилететь.Но по мере удержания цен на высоком уровне, мы будем видеть хорошие отчеты и высокие дивиденды, что будет поддерживать нефтяные бумаги.Рост цен на нефть сделал бумаги сектора недорогими.Также гэп бумаги завтра даст падение на 23,6 пунктов по индексу.2)ВТБ: конвертация акцийВчера все-таки сконвертировали акций банка, теперь есть только обыкновенные акции.Капитализация теперь составила 1,2 триллиона рублей.В какой-то момент бумагу начали лить, дескать на том что Юрченко сократил долю в 2 раза, но это вызвано не изменением в его позициях, а просто что вместо префов выпустили обычку и акций стало в 2 раза больше, то есть Юрченко ни одной акции не продавал.Это правильный шаг, который повышает прозрачность бизнеса и повышает акционерную стоимость, провели по рыночной цене в 82 рубля, а не по 50 как могли бы.Тогда наша доля как миноритариев была бы на 40% меньше, ну и дивиденд соотвественно.Кстати, ждем дивиденд в ближайшее время, обещали в начале мая его объявить.3)Дом.РФ: опережая прогнозыБанк отчитался по МСФО за 1кв 2026.Чистая прибыль выросла на 83% г/г до 28,5 миллиардов.ROE составил 23,8%.Снижение ставки сказывается благоприятно + IPO дало деньги в капитал.Стоят 3,8 прибыли 2025, но исходя из 1кв могут заработать побольше, если ROE будет 23%, то нас ожидает 115 миллиардов прибыли и оценка 3,5 прибыли с ДД 14,3% за 2026.Это много, и будет поддерживать котировки, но банки в целом сейчас стоят дешево и дают хорошую ДД. РезюмеРынок наконец-то верит ЦБ и осознал что для Россиийского рынка рост цен на нефть представляет угрозу и он создает больше рисков для нашей экономики.Это, конечно, шутка, но вчера была забавная корреляция, чем выше нефть - тем ниже индекс. Где-то были даже маржинколы.Рынок падает потому что падает, людей пугает неопределенность, то ли инсайдеры что-то знают, то ли просто истерика.Чем ближе дивидендный сезон, тем сложнее будет падать рынку на текущем ключе, ну и рост цен на нефть тоже с лагом сказывается на бирже - будут сильные отчеты за 2кв, будут приятные дивиденды, в моменте нефтегаз торгуется с ДД 30%+.При этом физики активно наращивают позиции во фьючерсе на индекс мосбиржи до новых максимумов, что скорее говорит о росте плечевых позиций и немножко пугает.

К закупке.Первой покупкой будет 1 лот ПОЛЮСа (PLZL)Навес пришел и туда, даже с учетом вайндфолл текса у меня стоит таргет 2000/акция, с учетом скорого дивиденда, цену отправили даже ниже.Второй покупкой будет 6 лотов Газпром-нефти (SIBN)С учетом цены на нефть и наличия одних из самых технологичных НПЗ, что бы забрать маржу с переработки - сильно отстали от ЛУКОЙЛа. Я думаю отчет за первое полугодие многих удивит.Так же преступно дешев Газпром, по причинам описанным сегодня раньше, ММК пришел почти на свои минимумы, Магнит торгуется по исторически минимальной цене, Транснефть снова торгуется с доходностью близкой к ОФЗ. Если есть деньги - есть где разгуляться😁Держите хвост пистолетом, почему то мне кажется, что на следующей неделе многие будут кусать локти, что не купили сегодня, а для тех кто перебрал с риском - думаю дадут выйти повыше. Не стоит впадать в уныние🖐

А вы верите, что кампании En Primeur в Бордо продолжат существование? Я как-то сомневаюсь. На рынок постоянно выбрасываются старые прекрасные винтажи по куда более привлекательным ценам, чем новые релизы. Штаты и Китай осторожничают. Цены на бутылки перестали отражать качество вина. Прошлогодняя кампания была успешной лишь для полтора десятка хозяйств. Уже несколько раз звучали весьма тревожные окрики. Последним был негоциант Жан-Пьер Муйё, заявивший "Если кампания Бордо 2025 не будет успешной, то En Primeur - конец". Да, коррекция цен продолжается, но отражает ли она реальность? Только что Pontet Canet объявила новые цены ex. negociant на вина 2025 винтажа - они составили €58 против €60 годом ранее. И разве этого достаточно?#Bordeaux

На старте торгов 8-ой выпуск коллектора АйДи Коллект завалился под номинал. Ничего удивительного, просто доходность к погашению подровняласт к старым выпускам. Сейчас YTM ~22,8%, что неплохо. Вы вклады видели под 20% годовых с ежемесячной выплатой процентов? Не является ИИР конечно. У меня компания представлена с портфеле на 4%. Этот выпуск докупать не буду.

🫖 По рынку всю неделю ходит веселый холивар про АВО (ассоциацию владельцев облигаций) и ГК «Кириллица» (Оил Ресурс) — вокруг оценки технологического направления и вопросов, кто воздействует на котировки.🗞️ После обращения АВО вышло интервью финдиректора компании для Finversia (полный текст тут — ссылка) с ответами на ключевые вопросы рынка.А еще сегодня сама компания направила обращение в Банк России на фоне повышенной волатильности и нехарактерной динамики торгов по облигациям, попросив провести анализ торговой активности и при необходимости дать оценку действиям участников рынка.—> Многие успели подумать и додумать все что угодно, а тут хоть компания отвечает (и довольно оперативно), а не оставляет рынок наедине со звенящей домыслами тишиной😁— Хорошо, что так. И плюс напрямую взаимодействует с регулятором — это тоже важный сигнал.Миноров-инвесторов не всегда радуют ответами, так что тезисно:🔑 Ключевой вопрос рынка и интервью:Прокомментируйте, пожалуйста, ситуацию в отношении нематериальных активов на балансе «Оил Ресурс» и их оценку. Мы видим, что эта история была воспринята рынком неоднозначно.Ответы опять же тезисно:— Важно разделять текущий бизнес и долгосрочный технологический потенциал: речь идет именно о втором, а не об операционных результатах компании сегодня.— Речь идет не о деньгах на балансе и не о прогнозе выручки, а об оценочном показателе потенциальной экономической выгоды технологии.— Оценка нематериальных активов не влияет на текущую финансовую устойчивость бизнеса и не создает дополнительных обязательств для компании.— При изменении вводных оценка может корректироваться — для интеллектуальной собственности это нормальная практика.— ТТХВ рассматривается как основа новой нефтесервисной услуги, способной повысить коэффициент извлечения нефти с 30–40% до 60%.— Оценка отражает масштаб потенциального применения технологии, а не стоимость, которую компания может монетизировать одномоментно.Ну и более глобально:— Текущий бизнес остается устойчивым: комфортная долговая нагрузка и исполнение обязательств по облигациям в полном объеме.🤷‍♂️ МСФО последнее, кстати, действительно неплохое — отчет не намекает на какие-то серьезные проблемы.Но… вопросы рынка, как говорится, были не про то.———🧩 Ну что ж. Кейс удивительный:)— А теперь любопытный еще и тем, что компания не проигнорировала очевидный вопрос, а еще сама вынесла ситуацию в плоскость регуляторного контроля. — Интересно понаблюдать со стороны, что будет дальше 🤝

​🪙 Будущие дивиденды. Около 20 компаний уже анонсировали дивиденды на ближайшие 3 месяца.Самые большие дивиденды ( по объему) заплатит Сбер – 812 млрд, Лукойл – 192 млрд ( хотя за год может быть около 600 млрд), Полюс – 77 млрд, Интер РАО – 33 млрд, Татнефть – 25 млрд. Большой дивидендный сезон начался, наверное можно даже всех поздравить с этим событием.В приоритете у меня как обычно Сбер и Лукойл, самая большая доля портфеля у меня в этих акциях. Плюс недавно добавил немного дочек Россетей, да и в прошлом году тоже покупал. Тут все по классике: Центр, Ц и П, немного Московского региона, Урал, Волга и Ленэнерго прив. Дивиденды посчитаны, осталось только дождаться анонса дивидендов. Сбер. Дивидендная доходность – 11,7 %. Хорошая доходность, сопоставима с прошлым годом в процентах (даже немного выше). Год назад было 34,8 рублей, сейчас 37,6. А див доходность была в районе 10,7 %. Последняя дата покупки (для получения дивидендов) – 17 июля (как и год назад). Повышение дивидендов – 21 раз (не подряд, с перерывами). В 2022 году не выплатили дивиденды, с 2021 году не повысили, но это и не страшно. Компания одна из самых стабильных на российском рынке. Тем более что за 1 кв 2026 года опять заработали рекордную сумму – 507 млрд чистой прибыли. Прибыль на акцию уже 22,5 рубля, делим пополам – получаем примерный дивиденд. И это только за один квартал. Будет отлично, если по итогам 2026 года выплатят более 40 р на акцию. Но это пока только мечты…Лукойл. Дивидендная доходность – 5 % ( 278 р) . Последняя дата покупки ( для получения дивидендов) – 1 мая. За 2024 год заплатили – 1055 рублей. За 2025 год заплатят 675 р. Наблюдаем снижение, но и цены на нефть и топливо были не в себе весь прошлый год. В этом году все лучше, но к росту цен на нефть добавились постоянные атаки на НПЗ. Вряд ли это позитивно повлияет на деятельность компании. Посмотрим…Повышение дивидендов – 23 раза с 2000 года (тоже не подряд). Эти 2 компании на российском рынке одни из самых стабильных в плане выплаты дивидендов. Можно добавлять в дивидендный портфель и держать годами.Интер РАО. Дивидендная доходность – 10,2 %. Или 32 копейки, год назад было 35.  Последняя дата покупки– 8 июня. Повышение дивидендов – 7 раза с 2011 года. Платят в рамках див политики, но могли бы и больше. Если бы повысили до 50 % процент от чистой прибыли, который идет на дивиденды, то было бы очень жирно. Но видимо у компании есть какой-то план. Кубышка имеется в наличии – около 150 млрд. Естественно чистый долг отрицательный. Но кубышка расходуется. Инвест программа в 2026 году – 269 млрд. Далее она будет снижаться до 2030 года. Но за эти годы будет потрачено более 770 млрд рублей. На 2026–2030 годы запланировано строительство 20 проектов мощностью 5,95 ГВт. EBITDA к 2030 г. – ₽320 млрд (по итогам 2025 г. – ₽181,5 млрд). Капитализация – 330 млрд. P/B – 0,32. Компания недооценена, причем сильно. Думаю что до 2030 года можем раза в 2-3 вырасти. Но это не точно.При цене акций в 3,2 рублей, прибыль на акцию за год около 1,2 рублей. А год назад было в районе 2х. Да и акции были немного дороже.Компания неплохая, дивиденды платит, только какого-то сильного роста пока не заметно. В целом див доходности пока не очень большие. Если год назад все писали о рекордах, то теперь рекордов нет. Остались просто дивиденды. Около 11 % должны заплатить ДОМ. Рф и Мосбиржа. 8% - Таттелеком, 7,8% - БСП, 7,9% - ХХ, 16% - Фикспрайс. Пока все, это самые высокие дивиденды в процентах на текущий момент. Ставьте реакции и будет продолжение. Успешных инвестиций.

Иллюзии, диффузии и другое химическоеСнижение ставки не запустит IPO. Это правда, которую рынок упорно не хочет принимать. Это не я придумал, это Эльвира Набиуллина сформулировала: рассчитывать на волну размещений после смягчения политики – иллюзия. И дело не в ставке, проблема глубже.Наш рынок капитала сейчас не выполняет свою базовую функцию, он не является главным источником денег для бизнеса. Компании идут к государству, а зачем им инвестор, когда есть субсидии, льготные кредиты, разные программы поддержки? И пока эта альтернатива рынку проще и дешевле, никакого массового выхода не будет. Действительно, зачем раскрывать отчетность, делиться контролем и зависеть от настроения инвесторов, если можно получить финансирование напрямую?Есть и вторая проблема – банальная нехватка денег внутри самого рынка (отмеченная, кстати, ранее замминистра финансов Алексеем Моисеевым). Крупные IPO упираются в отсутствие спроса (даже если и покупают, то при первой возможности "сбрасывают", об этом ниже). Но чаще инвесторов просто не хватает, чтобы “переварить” большие размещения. Какой-то замкнутый круг получается. Нет ликвидности – нет крупных сделок, нет сделок – рынок не растет.Все это еще “цветочки”. Ягодки – поведение самих участников рынка, и эмитента, и инвестора. Оба мыслят "коротко". Бизнес выходит на рынок, чтобы быстро привлечь деньги, а не строить долгую публичную историю. Инвестор приходит не за долей в бизнесе, а за быстрым ростом в первые дни торгов. В результате беда – мы имеем рынок сделок, а не рынок капитала. В такой системе снижение ставки, действительно, мало что меняет. Дешевые деньги сами по себе не создают доверие, глубину и долгосрочный горизонт.Какой отсюда вывод для инвестора? Пора перестать ждать “бума IPO” как сигнала к росту рынка, признаю, это ошибка. Рост может вообще не случиться, даже при смягчении денежной политики. Поэтому смотрим на фундамент – есть ли в системе длинные деньги, готов ли бизнес играть в долгую и появляется ли реальная конкуренция за капитал. Пока ответы, скорее, отрицательные.И получается, что стратегия инвестора в IPO тоже должна быть другой. Не ставить на массовые размещения, а выбирать отдельные истории, где есть внятные экономика и логика роста. Без иллюзий, что рынок сам все вытянет. Он не вытянет.@pro100IPO#рынокIPO

Старые стратегии больше не работаютАнализирую текущее состояние рынка, и вспоминается мне такой эпизод. Однажды захожу в гараж, и внезапно выключается свет. И я точно знаю, где лежит нужный мне инструмент, но каждый следующий шаг приходится делать “на ощупь”. Привычные ориентиры исчезли, идти “по памяти” не получается, все время попадается под ноги какая-то неожиданная “вещь не на месте”. Вот примерно так чувствуют себя инвесторы в современном рынке. Идти “по памяти”, не получается.Читали “Принципы изменения мирового порядка” Рэя Далио? Уже в 2022-м году он говорил о том, что глобальный рынок перестал быть единым. Мир распался на зоны, где каждый защищает свои цепочки поставок, свои технологии и свои деньги. Это не временный сбой, а новая конфигурация.В российской экономике это очень заметно. Формально промышленность растет, я об этом говорил здесь. Посмотрим глубже и увидим, что рост сконцентрирован в определенных сегментах. Например, оборонка, удобрения, золото чувствуют себя уверенно, они встроены в текущую реальность. Все остальное, от машиностроения до стройматериалов, либо буксует, либо снижается, но при этом страшно дорожает. Да, друзья, экономика перестала быть сбалансированной. Вы возразите – она и раньше такой не была. Согласен, но “степень неравномерности” несоизмерима. Она больше “не тянет” все отрасли сразу, только отдельные направления, все остальные без поддержки.Соответственно, изменяется зона ответственности инвестора. Ждать, что все “развернется обратно” – уже не стратегия, а способ потерять деньги. Ограничения не исчезнут, они будут накапливаться. Барьеры станут выше, доступ к внешним рынкам сложнее, а стоимость ошибок дороже. Как бы печально это не звучало. Вопрос, как выжить инвестору в такой агрессивной среде. Давайте по классике, предложу три базовых подхода.Первый, защитный. Ставка на выживание и сохранение капитала. ОФЗ и фонды, минимум акций, забыть про сложные продукты. Без амбиций, с расчетом на устойчивость. Крупные системные компании, близость к государству, предсказуемость денежных потоков. Скучно, но надежно.Второй, адаптивный. Попытка зарабатывать внутри новой системы. Деньги идут в те сегменты, которые выигрывают от замыкания экономики на себя. Акции, облигации и фонды. Внутренняя инфраструктура, сырьевые цепочки внутри страны, локальные лидеры, которых будут поддерживать, а то без них все остановится.Третий, рискованный, для активных инвесторов. Сделаем ставку на перекосы. На дефициты, на санкционные и логистические искажения, на временные окна неэффективности. Здесь нужны знания, опыт и умение холодно оценивать потери. Потенциал доходности выше, но цена ошибки тоже выше, реагировать нужно быстро.Подведем итог. Поскольку экономика уже изменилась, не получится жить в старой инвестиционной модели. Бесполезно ждать возвращения удобного мира, где все доступно, прозрачно и дешево. Этого мира больше нет, появился другой. Не игнорируйте этот факт, иначе ваш портфель за это заплатит.#портфельhttps://t.me/ifitpro

🇹🇷 ГлавноеТурция объявила самое амбициозное налоговое позиционирование за десятилетие.✅ Конкурентные ставки на уровне Сингапура и Гонконга✅ 20-летняя предсказуемость✅ VIP-сопровождение инвесторов✅ Уникальный режим non-dom для физических лиц💼 İstanbul Finans Merkezi: полное освобождение для транзитной торговлиЕсли компания зарегистрирована в İFM транзитная торговля полностью освобождается от налогов.Это уровень, конкурирующий не просто с Дубаем — с Сингапуром и Гонконгом.💻 Экспорт услуг: 100% освобождениеЛьгота на экспорт услуг поднимается до 100% то есть фактически до нуля корпоративного налога.🏢 Региональные штаб-квартиры в İFM: 20 лет нулевого налогаЕсли переносите региональный головной офис в İFM:✅ 20 лет освобождения от корпоративного налога✅ Льгота по подоходному налогу — до 4-кратного размера минимальной зарплаты⚠️ Ключевой критерий: 80% доходов должно поступать из-за пределов Турции.Это значит: режим целенаправленно построен под операции, ориентированные на внешние рынки. Не для внутренних турецких операций.🏠 Налоговые каникулы для возвращающихся: даже для турецких гражданОдин из самых важных нюансов, который не был так чётко озвучен ранее:Любой человек — включая граждан Турции — кто не был налоговым резидентом Турции последние 3 года, при переезде получает:✅ 20 лет нулевого налога на доходы из-за рубежаЭто меняет картину. Изначально казалось, что режим предназначен для иностранцев. На самом деле он работает и для репатриации турецкой диаспоры с международными активами.💡 Что нового мы узнали и какие гарантии: 1️⃣ 20-летняя предсказуемость как ключевое обещаниеОтдельно подчёркнут срок — 20 лет. Это критически важно для иностранных инвесторов.2️⃣ Концепция «VIP-сервиса» для инвесторовГлава МинФина прямо заявил:«В реализации мы предусматриваем инвестор-ориентированную систему, обеспечивающую быстрый и простой вход, поддержанную VIP-услугами».Это признание главной проблемы Турции — бюрократии. И декларация о её устранении для целевой группы инвесторов.3️⃣ Цель — региональный финансовый центр4️⃣ 80% — критический порогУсловие «80% доходов из-за пределов Турции» — очень важная деталь.Это означает:🔹 Режим не работает для компаний, ориентированных на внутренний турецкий рынок🔹 Режим идеально подходит для регионального хаба — управления активами в Заливе, Африке, СНГ из Стамбула🎯 Кому реально подходит этот режимПо нашей оценке, режим İFM с новыми условиями оптимален для четырёх категорий.🌍 1. Региональные холдингиКомпании, управляющие операциями в нескольких странах (Залив, Африка, СНГ, Балканы) — могут перенести головной офис в İFM с 20-летним нулевым налогом.💼 2. Транзитная торговляКупил за рубежом — продал за рубежом. Без ввоза в Турцию.В İFM — полное налоговое освобождение на эти операции.💻 3. Экспорт услугIT-компании, инжиниринговые бюро, архитектурные студии, юридические и консалтинговые практики, обслуживающие зарубежных клиентов.С 100% освобождением — фактически нулевая налоговая нагрузка на экспортную часть.🏠 4. Состоятельные физические лица из-за рубежа20 лет нулевого налога на доходы из-за рубежа.Сравнимо только с историческими режимами Великобритании и Италии — и превосходит современные альтернативы.

ТАТНЕФТЬ отчёт РСБУ 1кв'26🚛Прогноз аналитиков говорил, что итоговый дивиденд за 2025 год составит от 6.5 руб до 21.5 руб👈🏻Писал на канале, что по моим расчётам дивиденд будет 10.2 руб👈🏻По факту вчера рекомендовали выплатить 11.6 рубВ Январе цены на URALS в рублях снизились на 53%, в Феврале на 40%, а в Марте уже выросли на 22%👈🏻Средняя цена в 1кв была на 27% ниже г-к-гКак это отразилось на прибыли ТАТНЕФТИ?🚛Выручка 339 млрд (-6%)🚛Операц.прибыль 87 млрд (х1.5)🚛Чистая прибыль 44 млрд (+17%)🚛Прибыль/акция 18.7 рубЧистая прибыль была искажена Прочими расходами и снижением дивидендов дочекНо как операционная прибыль могла вырасти в 1.5 раза при ценах на нефть -27% и выручки -6%Это магия налоговой системы, работающей с временным лагом в нефтяной отрасли🦄Из-за снижения цен на нефть в Январе-Феврале, выплаты нефтяников по НДПИ сократились в 1кв на 41% и НДД на 39%Плюс к этому добавьте двухзначный рост цен на топливоПодробнее в разборке отчёта👈🏻#ТАТНЕФТЬ

Почему я всегда говорю о качестве, которое включает в себя и устойчивое конкурентое преимущество и качество менеджмента в том числеВот давайте возьмем 2 компании из одного сектора, Магнит и ИКС 5Сейчас обе котировки под давлением, но инвесторы X5 чувствуют себя в разы спокойнее, чем инвесторы в МагнитПочему? 1) Менеджмент ИКС 5 коммуницирует с рынком и четко доводят до инвесторов информацию о том, что происходит с компанией. Проговариваются и положительные стороны и отрицательные, главное все честно и открыто. Плюс они озвучивают свои прогнозы2) ИКС 5 сейчас выплачивает дивиденды и дивидендная доходность достаточно высокая. Есть дивидендная политика, которая соблюдаетсяА что Магнит? Они молчат, как воды в рот набрали, дивиденды не выплачивают, конечно инвесторы нервничают и продают возможно в самый неудачный момент, психология играет большую роль и инвестор должен быть уверен в той компании, в которую вложил свои деньги. Без уверенности легко поддаться эмоциям и "закончить свои страдания" в самый плохой для этого момент

❓ Как далеко расходится фондовый рынок с экономикой?🐣 Вечный вопрос, как о курице и яйце. Кстати, ждать ли нам роста акций, если экономика (вдруг) начнёт расти? А если она не растёт, фонда тоже не будет? Разберем два стереотипа, оба - с изъянами.🗣 Рынок и экономика - это разные вещи, корреляции нет; 🗣 От судьбы не уйти: рынок с опережающим лагом повторяет движение экономики.Что говорит нам историческая статистика рынка?⏳ На коротком горизонте (до 1 года) связи практически нет. Пример: ВВП РФ в 2022 г. снизился на 1,2%, индекс рухнул на 43%. ⏳ На среднем (до 5 лет) - уже больше корреляции, но далеко не 100%. При этом рынок гораздо более волатилен, т.к. подвержен геополитике, психологии, зависит от ставок и притока ликвидности. ⏳ На длинном (10-20 лет) корреляция становится уже заметной и положительной. 💼 Вывод напрашивается в пользу долгосрочного инвестирования. Акции со временем впитывают фундаментальную ценность компаний, дисконтируют их будущие прибыли, как минимум на размер инфляции (в идеале - опережают её). ⚠️ Результат не гарантирован, да и горизонт планирования в России так далеко не простирается. И это уже аргумент в пользу распределения по классам активов, где акциям, как инструменту с высоким риском, отводится ограниченная доля в портфеле. #акции #рынок #экономика

📣 НОВОСТИ БОНДОВ #11 | 28.04#новости #облигацииРынок облигаций продолжает жить своей жизнью: пока одни рисуют красивые прогнозы по ставке, другие фиксируют многомиллиардные убытки и заманивают инвесторов жирными купонами. Разбираемся, где тут возможности, а где - красные флаги.📌 "Самолет" выкатывает флоатер со спредом 3%Девелопер 29 апреля начинает сбор заявок на трехлетний флоатер серии 002P-04. Ориентир спреда к ключевой ставке (КС) на уровне 300 б.п. (3,0%).На что влияет: Для такого крупного игрока спред в 3% выглядит очень бодро. Видимо, застройщику очень нужны деньги на текущие проекты. Бумага интересная для защиты от "зависшей" высокой ставки, но помним про долговую нагрузку сектора - она сейчас под давлением.📌 ПСБ не теряет надежды на снижение ключаАналитики банка сохраняют прогноз: 13,5% к концу второго квартала и 12% к концу года. Считают, что ЦБ просто хочет увидеть больше данных, прежде чем рубить ставку.На что влияет: Если ПСБ правы, то сейчас - золотое время, чтобы фиксировать доходность в средних/длинных ОФЗ или качественных корпоратах с фиксом. Но если инфляция снова покажет зубы, этот сценарий может быстро превратиться в тыкву.📌 "Трансконтейнер": рейтинг вниз, убытки вверхКомпания 30 апреля собирает заявки на трехлетний фикс серии П02-03 (купон до 16,5%) и двухлетний флоатер серии П02-04 (спред до 2,75%). При этом НКР снизило рейтинг до AA- с негативным прогнозом, а за 2025 год прилетел чистый убыток почти в 9 млрд руб. (против прибыли 14 млрд годом ранее).На что влияет: Тревожный звонок. Финансовое здоровье компании явно пошатнулось, а долговая нагрузка выросла в два раза. Спред и купон на первый взгляд ок, но с учетом падения рейтинга и убытков - премия за риск кажется маловатой. Будьте осторожны.📌 "АйДи Коллект" заходит с козырей (20%+)(разбор делал здесь, видео на канале также имеется)Коллекторы зафиксировали купон по новому 4-летнему выпуску серии 001Р-08 на уровне 20,25% годовых. Выплаты ежемесячные, есть амортизация (возврат части номинала) со второго года.На что влияет: Классика жанра для любителей ВДО. Доходность сочная, амортизация позволяет быстрее забрать свои деньги, но сектор специфический. История для тех, кто понимает риски микрофинансов и коллекторского бизнеса.ℹ️ Неделя показывает, что даже у гигантов бывают плохие времена (смотрим на Трансконтейнер), а девелоперы готовы платить премию за лояльность. Сейчас важно не только смотреть на процент, но и заглядывать в отчетность - там бывает много сюрпризов.👁 А вы как считаете: стоит ли лезть в убыточный "Трансконтейнер" ради купона 16,5% или лучше подождать новых флоатеров от надежных ребят?💰 Отправить донат - поддержать канал (сервис чаевых Т-Банк)

Ктстати, если кто не знал. когда такую херню увидели, но не успели поймать, ставьте сразу лимитки пониже. Обычно стреляет несколько раз, конечно не так много, но тем не менее. Вот на скрине сделал тф поменьше, видно что 2 минуты давали зайти.

Можно быть бесконечно правым, но какой в этом толк...Знаете, я живу за городом, но часто езжу в город. Мой путь лежит по трассе с 2 полосами — твоя и встречная. Но так же, есть обочина, размером с полосу на каждой стороне.Каждый раз, когда я еду по ней, встречается "умник", который летит тебе на встречу. Он не успевает закончить обгон. Либо вы встретитесь лоб в лоб, либо ты ему уступишь перестроившись на обочину.Для многих выбор очевиден. Но на бумаге/в голове. За рулем же, внутренний протестант начинает говорить: его надо научить, он козел. Кто-то врезается, кто-то подрезает, кто-то слепит дальним. Разные ситуации.Так вот, в трейдинге и инвестировании все точно так же. Ты можешь доказывать кто тут прав. Проблемы в экономике — индексы не должны расти. Он коснулся линии сопротивления — должен отскочить. И отстаивать свою точку зрения до фатального конца депозита.Поэтому когда я вижу когда машина едет по встречке, я заранее начинаю двигаться ближе к обочине. Чем ближе машина со встречки к тебе, тем больше ты доказываешь свою правоту. Аналогия на рынке: чем большие убытки по сделке ты несешь, тем больше ты что-то хочешь доказать рынку.Я не хочу горя своей семье. Я уступлю этому козлу рынку.

#темаЗнакомому мужчине подарили костюм человека-паука. Будущий герой утверждает, что его надули. Он вчера целый день себя хорошо вел и даже помыл за собой посуду, так как посулили настоящего спайдермена, а не вот это убожество. Он хотел уйти из семьи, когда увидел новый костюм. Насилу успокоили, пообещав дать деду по шее (зчркн) общественное порицание и поручение исправить паука на спайдера и кэшбеком еще киндер-сюрприз загнать как компенсацию моральной травмы. В чем, в чем, а в моральных травмах я – эксперт. Я же весь уже вот такими рубцами от них покрыт и сердце у меня одна незаживающая рана. Все дело в том, что нельзя объять необъятное. Еще в начале года я читал хвалебные статьи об Intel, и конечно, денег не было, были новогодние приоритеты, много поездок, в общем забыл. И снова попался он на глаза, когда уже поздно (нет). График выстрелил как ракета. Казалось бы, прыгать в уходящий поезд поздно, но эксперты говорят: «Берите всё равно». Весь расчет на то, что старый гигант наконец-то возвращает себе место под солнцем.Intel долго запрягал и проспал всё на свете: мобильные процессоры, переход на GPU и лидерство в производстве. В итоге доля компании на рынке чипов рухнула с 50% в 2005 году до жалких 9% в 2025-м.Но в марте 2025 года пришел Лип-Бу Тан — гуру по вытаскиванию компаний из кризиса. Он уже сократил 20 тысяч рабочих мест, прикрутил краник сжигания денег и вывел свободный денежный поток в плюс.Секретное оружие и новые друзья:ИИ-альянсы: Intel теперь водит дружбу с Alphabet и помогает Илону Маску строить Terafab — мега-завод для SpaceX и Tesla.Сделка с Nvidia: В сентябре Nvidia вкачала в Intel $5 млрд, чтобы делать совместные процессоры. Оказывается, старые добрые чипы x86 — это самый дешевый способ «кормить» мощные нейронки Nvidia.Математика прибылиСейчас Intel платит той же TSMC, чтобы те печатали им чипы (это съедает маржу). Но как только Intel наладит свое производство (подтянет выход годных чипов с 70% до уровня конкурентов в 90%), прибыль рванет вверх.Итог: Аналитики видят ценник в $150 за акцию в ближайшие пару лет (сейчас около $68.50).Контекст: Intel всё еще стоит дешевле AMD, хотя продает на 50% больше.Совет: Если боитесь заходить на всю котлету — покупайте по чуть-чуть (усредняйтесь). Главное — не пропустите момент, когда Intel снова станет «тем самым» королем кремния.Проблема: Пятничный взлет (24 апреля) сильно испортил эту идею. Никто не ожидал такого взрыва эмоций на рынке. Но обычно это приводит к некому охлаждению позже. Буду ли я заходить? Возможно, я попробую поймать локальную просадку. Мне кажется, войны Трампа не остановятся и еще будут возможности. С другой стороны, я когда-то так же говорил про акции Казмунайгаз 😂 Так и не купил. Жалею об упущенных 280% прибыли 🤬

Два дня в Перми подошли к концуЭти выходные я провел в Перми. Финам позвал выступить на конференции.Сама конференция была в первый день моего приезда. Зал на 1000+ человек, живая атмосфера и довольно активная аудитория. Это не Москва, где все уже привыкли к конференциям🤠Мы вместе с коллегами сделали инвест-шоу: обсудили рынок, поспорили про стратегии, поотвечали на вопросы из залаГлавная дискуссия дня: куда инвестировать, когда на рынке как всегда ничего не понятно. Акции то вверх то вниз, в облигациях ЕвроТранса вечная неопределённостьУ каждого участника панели был свой ответ.Кто-то говорил: спекулируйте, консервативная доходность слишком мала. Другой: зачем вообще биржа, есть недвижимость. Третий: если денег мало, разница в доходности не имеет значения, идите работать. Если много - отдайте в доверительное управление и не тратьте время.Я парировал по обоим пунктам.Про «мало денег» - так у меня на старте тоже не было много денег. Начинал с малого, постепенно нарастил. Это обычный и нормальный путьПро доверительное управление: чтобы отдать деньги, надо понимать кому и куда. Вам 40-50 лет, вы всю жизнь зарабатывали этот капитал. А человек, который даёт вам советы по инвестициям, в это время ещё в школу ходилМоя позиция не изменилась: купите облигации с хорошим кредитным рейтингом и перестаньте спекулировать. Может, кому-то и покажется скучным, но зато это работаетЗавтра запишу голосовое с подробностями о дискуссиях на конференцииА касаемо Перми, то сам город вижу не первый раз. Здесь живут друзья, так что мы периодически пересекаемся. В этот раз тоже хорошо провели время. Гуляли по историческому центру, прошлись по набережной, добрались до арт-объекта у Камы. Вчерашний день я выделил на музей деревянного зодчества под открытым небом. Это отдельная история, рекомендую всем, кто будет в Перми. Свежий воздух, тишина, полная перезагрузка. Ещё попробовал местные посикунчики и встретил дикую лису😇 В общем, провёл время как надо.Сегодня вернулся в заснеженную Москву. Неделя началась продуктивно💪@tuzov_invest

Что ж, касаемо последнего ралли.По данным Bespoke Investment Group в апреле произошло самое быстрое возвращение S&P 500 к историческим максимумам после падения как минимум на 5% с 1928 года. Но весь этот рост, в частности, был спровоцирован тем, что перед публикацией отчетностей компаний, крупные фонды начали наращивать колл-опционы на акции MAGS.В то же время дилеры оказались в позиции отрицательной гаммы и были вынуждены хеджировать риски покупкой самих акций по мере роста цены. Это механически толкнуло SPX вверх независимо от фундамента. В самом начале месяца сжатие на $7.5 млрд чистой гамма-экспозиции пробило 6500 по индексу.Среда этой недели может стать слегка проблемной, тк одновременно отчитываются Amazon, Alphabet, Microsoft и Meta, Apple добавляется в четверг 30 апреля. Такая концентрация создает синхронное схлопывание подразумеваемой волатильности после выхода отчетов, дилеры начнут одновременно сворачивать хеджи по всем четырём именам сразу.Если результаты компаний окажутся выше ожиданий, то дилеры продадут акции при сворачивании хеджей, что создаст давление на индексы. Но если отчеты разочаруют, или, к примеру выйдут слабые гайденсы из-за геополитических рисков и роста цен на энергоносители, то механика усилит движение вниз через отрицательную гамму в обратном направлении.В общем затянулось ралли. Нужна коррекция.